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传媒行业周报:未来可期

发布时间:2017-05-09    研究机构:华鑫证券

本周(5月02日-5月05日)受去杠杆等政策及消息面的影响,大盘各指数继续上周下跌态势,其中上证综指、深证成指和创业板指数分别下跌1.64%、2.05%和1.76%。从申万28个一级指数上看,本周除家用电器一个板块上涨1.35%外,其余板块均有不同程度下跌,其中跌幅前3位的分别是国防军工、采掘和休闲服务,分别下跌6.12%、3.54%和3.20%;跌幅后3位的分别是建筑材料、建筑装饰和纺织服装,跌幅分别为0.07%、0.37%和0.77%。本周传媒板块居跌幅榜第14位,跑输沪深300指数0.01个百分点。

行业及公司动态回顾:1)票房触底反弹,电影行业逐步回暖;2)投资收益助力影视上市公司业绩增长;3)付费视频市场进入“分食”时代!A股影视公司纷纷牵手BAT;4)横店影视拟赴上交所上市;5)博纳影业“逆市”回归,影视业重新洗牌来临;6)第13届中国国际动漫节闭幕,多项指标创新高;7)国产片内容质量回升,“五一档”电影口碑表现佳;8)长城动漫(000835)7家标的公司4家未完成业绩承诺,市场竞争激烈成主因。

随着大盘的下跌,带动传媒板块连续下挫,从申万28个一级指数表现上看,传媒板块一直跌幅居前,目前估值水平已到历史低位。根据传媒板块公司2016年报及2017年一季报,较多企业盈利情况良好,高成长性凸显。因此精选细分行业、深挖个股是现阶段我们采取的主要策略。我们认为在行业(影视、动漫游戏、互联网广告、教育、体育等)景气度良好,整体业绩较好的因素下,板块未来表现可期。目前A股市场整体行情仍处于震荡趋势,在没有非常明确的趋势形成下,建议重点关注有业绩支撑、估值偏低的个股,如:影视内容龙头且低估值的华策影视、拥有丰富IP储备的完美世界等。

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